天风证券股份有限公司唐海清，王奕红，陈汇丰，朱晔近期对威胜信息进行征询并发布了征询讲演《营收净利润罢了精湛增长，在手订单充裕将来增长能源刚劲》，予以威胜信息买入评级。
威胜信息(688100)
事件：公司发布2025年一季报，罢了营收5.55亿元，同比增长23.96%，归母净利润1.39亿元，同比增长25.33%，扣非归母净利润1.37亿元，同比增长26.22%。
国内国际阛阓协同发展，境外工场罢了投产
25Q1国内阛阓罢了营收4.55亿元，同比增长22.57%，国际阛阓罢了营收9692万元，同比增长30.58%。4月10日，公司首家说念外工场在印尼投产，工场具备全工序先进制造智商，电力AMI产物、聪惠配电产物、智能水表、通讯模块年产能能达到数百万台。将来，公司将充分领略时代上风，捏续加大过问，研发出更贴合阛阓需求、更具竞争力的产物与工作，得志东南亚地区多元化、个性化的需求，打造辐照东南亚的聪惠能源产业高地。在手订单充裕国南网招标份额当先，权谋质料优良
公司25Q1新坚贞单7.77亿元，同比增长30.41%；在手订单充盈，截止3月底结余41.08亿元，同比增长17.86%；2024年公司在国度电网有限公司、中国南边电网有限包袱公司总部用电信息蚁集类设备集中采购招标中，中标超7.7亿元，中标份额行业第一。权谋质料弘扬优良，罢了权谋性净现款流7986万元，股市配资同比增长38.29%。
产业和会AI时代，赋能新式能源体系开采
威胜信息将新一代东说念主工智能时代和会利用于新式电力系统开采，推动电力行业数智化转型，助力国度“双碳”绸缪罢了。通过真切征询负荷预测、光伏发电功率预测及驱动优化限制等前沿时代，提高用电需乞降新能源的预测精度，维持对海量广域发供用对象的智能息争限制；征询智能拓扑识别和接地故障保护等要害时代，提高配电网的驱动遵循与可靠性。在数智城市边界，威胜信息研发了AI角落计较网关和聪惠安防贬责平台，权臣提高了角落计较与安全贬责智商。同期，威胜信息动作电力行业东说念主工智能定约副理事长单元，积极推动东说念主工智能时代在电力及新能源边界的利用，推动构建新式能源体系。2024年，威胜信息与由中央批准缔造和贬责的能源边界国度实验室开展“芯片+东说念主工智能”合营，推行科研后果的产业化使命。鼓动电力数字化与智能化，为能源物联网发展注入新质坐褥力。
盈利预测与投资淡漠：2025年国度电网投资预测将初度跨越6500亿元，将聚焦优化主电网、补强配电网。南边电网将围绕数字电网开采罢了固定金钱投资1750亿元，均创历史新高。公司捏续深化在数字电网、通讯及芯片、城市智能体的产业发展布局，深挖智能配电、电网信息化、聪惠能源业务的后劲，霸占臆造电厂、新式储能等新风口，捏续鼓动国内国际阛阓，将来有望捏续受益。预测公司25-27年归母净利润为7.87/9.72/11.85亿元，对应PE辞别为23/18/15倍，督察“买入”评级。
风险辅导：新时代研发及新产物开发风险；阛阓竞争风险；国际业务发展不达预期；口头拜托经过不足预期等
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级7家，增捏评级4家；往时90天内机构绸缪均价为54.57。
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