国泰君安研报指出，从农业农村部4月的能繁母猪存栏数据来看，产能不绝去化麇集16个月，产能去化的麇集性促进2024年猪价景气度逐渐向好，从2024年二季度驱动供需矛盾知道。向后看，资本方差和高钞票欠债率使得价钱高潮后产能增长速率慢或能繁母猪产能仍会不绝去化。现在也曾累积的产能去化幅度也曾较大，一轮新周期的产能去化基础是累积充足的。
全文如下国君农业｜产能不绝下落，名鼎优配价钱回转在即
投资提议：2023年能繁母猪存栏下落，2024Q2生猪供给量预期向下，生猪价钱逐渐高潮。
事件：据农业农村部监测数据高傲，现货白银投资2024年4月末寰球能繁母猪存栏量环比减少0.1%，同比减少6.9%。
农业农村部数据能繁母猪存栏麇集下落16个月。从农业农村部4月的能繁母猪存栏数据来看，产能不绝去化麇集16个月，咱们以为产能去化的麇集性促进2024年猪价景气度逐渐向好，从2024二季度驱动供需矛盾知道。向后看，资本方差和高钞票欠债率使得价钱高潮后产能增长速率慢或能繁母猪产能仍会不绝去化。
现在也曾累积的产能去化幅度也曾较大。过程2023年而况刻下农业农村部监测数据还在握续去化，累积产能去化幅度可不雅。从价钱来看，价钱自2023年以来未编削低意味着产能多余幅度不高；从成果角度看，2023年6月以来成果瞻望是下落的而不是栽种的。因此咱们以为现在也曾累积的产能去化幅度也曾较大，一轮新周期的产能去化基础是累积充足的。
风险辅导：原材料大幅波动风险、滋生疫病风险、当然灾害风险等。