25日，三大股指防守窄幅轰动走势，科创50指数逆市大涨；港股劣势下探，两大股指均跌超1%，南向资金大幅流入，净买入超200亿港元。
具体来看，三大股指盘中小幅下探，沪指失守3600点，深证成指、创业板指均走低。抑遏收盘，沪指跌0.33%报3593.66点，深证成指跌0.22%报11168.14点，创业板指跌0.23%报2340.06点，科创50指数涨2.07%，沪深北三市整个成交18185亿元，较此前一日减少约580亿元。
市集现显明分化，近日强势股大幅下挫，深水规院20%跌停，铁建重工跌近15%，中国能建濒临跌停；AI期骗成见逆市活跃，因赛集团、大恒科技、竞业达等涨停；半导体板块午后走高，市值超2800亿的寒武纪大涨超12%，赛微微电、翱捷科技均涨超10%；光刻机成见崛起，张江高科涨停，茂莱光学涨超11%。
港股方面，抑遏收盘，华虹半导体涨超9%，中芯海外涨近5%；快手、哔哩哔哩跌超4%。
半导体板块拉升
半导体板块午后强势拉升，抑遏收盘，芯导科技涨超13%，赛微微电、寒武纪、翱捷科技等涨超10%，恒玄科技涨近8%。
机构暗意，AI大模子的破圈及AI智能眼镜、AI手机等缔造市占率的提高，虚拟盘带动端侧AI算力的需求上行，启动高性能以太网交换机、先进存储居品、GPU及边际计较/端侧算力芯片等多种半导体硬件的市集需求稳步增长。传统销耗电子限度，智高手机、PC及IOT板块弱复苏态势连续，重迭国产化替代仍为势在必行，具有自主可控智商的半导体企业有望握续受益。
天风证券暗意，2025年，专家半导体增长连续乐不雅增长走势，2025年AI启动下流增长。同期，战略对供应链中断与重构风险握续升级，国产替代握续鼓舞。二季度各范例公司事迹预报亮眼，预测三季度半导体旺季期，提倡关爱谋划板块存储、代工SoC、ASIC、CIS事迹弹性，缔造材料算力芯片国产替代。
AI期骗成见活跃
AI期骗成见盘中走高，抑遏收盘，因赛集团20%涨停，云从科技涨超11%，中电鑫龙、大恒科技、竞业达涨停，海天瑞声涨超8%。
音书面上，近两年，随同大模子快速发展，战略握续加大撑握。各省市从算力补贴层面的撑握已有初步收效，如北京市对得当条款的企业可赐与每年不逾越200万元算力补贴，上海市披发AI算力券用于撑握智能算力且用于核默算法翻新、模子研发的企业，杭州市对得当条款的企业赐与不逾越算力公约用度30%或20%的补贴等。
中信证券暗意，参考此前战略赐与的算力补贴及工业互联网补贴撑握，掂量战略后续亦有望加大对AI期骗层面的资金撑握，情状包括但不限于tokens调用、及格技俩陈述、企业采购Agent期骗等情状的撑握，但具膂力度金额等仍有待进一步不雅察。掂量战略握续落实撑握下，AI产业链有望进一步发展闹热。多重力量共振下，AI产业链有望握续加快，迎来新一轮投资机遇。
